Венчурные фонды инвестиций в 2025: где деньги и как их получить стартапу?

Я Андрей Резинкин — бизнес-ангел, предприниматель и автор канала Money For Startup. С 2020 года инвестирую в стартапы на ранней стадии — индивидуально и через синдикаты. Предпочитаю международные команды с B2B-решениями на AI/ML, EdTech, HRTech и индустриальном SaaS. В портфеле — Educate Online, InTone, XOR, EBAC, AITOMATIC и другие стартапы.

В первом полугодии 2025 года глобальный венчурный рынок достиг максимума с начала 2022 года, при этом общий объем инвестиций составил около $ 90−91 млрд во втором квартале, что на 10−12% больше, чем в прошлом году.

Разберем, кто качает рынок, чем отличаются типы инвестиций и как выбрать правильный фонд.

Содержание

1

Что такое инвестиционные фонды

2

Виды венчурных фондов

3

Как выбрать фонд

4

Венчурный рынок России-2025

5

Где горячие ниши

6

Крупные сделки: на что смотреть

7

Кто сейчас рулит рынком

8

Что будет дальше

Что такое инвестиционные фонды?

Инвестиционный фонд — это такой кошелек, в который собирают деньги от инвесторов (физ лиц, корпораций, государства) и вкладывают их в активы: стартапы, акции, золото, недвижимость и даже крипту.

Фонд стремится увеличить капитал, снижая риски за счёт разнообразия вложений. Для частных компаний есть два основных вида инвестиций: Private Equity (PE) и Venture Capital (VC). Они разные по целям, стадиям и подходу.

Более подробно о Private Equity и Venture Capital можно почитать в этой статье.

Private Equity (PE)

PE — это когда крупные фонды или богатые инвесторы (с активами от 6 млн руб. в РФ или $ 1 млн в США, без учета жилья) покупают контрольный пакет зрелых компаний, чтобы выжать из них максимум прибыли. Это не про стартапы, а про бизнесы с выручкой и устоявшейся моделью — например, нефтегаз, ритейл или производство.

Пример: Фонд покупает завод по производству оборудования, оптимизирует процессы и продаёт его через 5 лет в 3 раза дороже.
Venture Capital (VC)

VC — это про стартапы на ранних стадиях, где высокие риски, но и потенциал x10-x100. Деньги дают бизнес-ангелы, фонды или корпорации, веря в рост компании.

Пример: Фонд вкладывает $ 1 млн в AI-стартап на Seed-стадии, помогает выйти на глобальный рынок, а через 5 лет стартап продаётся за $ 500 млн.

Виды венчурных фондов

Венчурные фонды — это сердце VC-мира. Они бывают разные: одни дают первые деньги на идею, другие качают компании перед IPO. Зная их типы, вы поймете, с кем работать, чтобы не тратить время зря.

Подробнее:

Как выбрать фонд?

Зная, кто есть кто на рынке, пора решить, с кем работать. Фонд — это ваш партнер, который даст деньги и поможет вашей идее стать реальностью. Они бывают разные, и важно выбрать тот, который подходит именно вам.

Вот простая табличка, чтобы разобраться, кто есть кто:

Тип фонда

Что хорошего?

Что может быть сложным?

Микро VC

— Легко получить деньги, даже если ваш проект только развивается

— Быстро решают, давать деньги или нет

— Помогают советами и поддержкой

— Не забирают много доли в вашем проекте

— Любят необычные идеи

— У них не так много денег, чтобы помочь вам вырасти в огромную компанию

— Они не очень известные, и их связи могут быть менее влиятельны

— Иногда слишком сильно следят за вами и контролируют ваши решения, потому что рискуют собственными деньгами.

Венчурный фонд (VC)

— Дают много денег

— У них много знакомых, которые помогут выйти на рынок

— Знают, как растить компании, и делятся опытом

— Могут дать еще больше денег на следующих этапах

— Попросят большую долю вашей компании

— Будут долго думать, прежде чем вложиться

— С ними сложно договориться, если ваш проект маленький

Акселератор

— Учат, как быстро развивать ваш стартап

— Знакомят с крутыми людьми и инвесторами

— Дают советы, чтобы вы не ошиблись на старте

— Помогают быстро проверить, работает ли ваша идея

— Дают мало денег, не хватит на большой рост

— Берут долю в вашем проекте за помощь

— Программа длится недолго, и вам может не хватить времени

— Вы будете работать с другими стартапами, и вашему проекту могут уделить не так много внимания

Инкубатор

— Дают офис и помогают с документами

— Подходит, если вы только начинаете и не знаете, с чего стартовать

— Можно найти друзей среди других стартаперов

— Легко попасть

— Почти не дают денег

— Не всегда дают качественные советы

— Не помогут выйти на большие рынки

— Работают больше с местными, а не с глобальными проектами

Венчурная студия

— Помогают создать стартап с нуля, как настоящая команда

— Дают много ресурсов и знаний

— Готовы масштабировать проект

— Знают, как запускать успешные компании

— Забирают большую долю вашего проекта

— Вы будете меньше решать сами

— Надо работать с их командой, и это не всем нравится

— Могут навязывать свои идеи

Выбирайте фонд, который подходит вашей идее и вашим планам.

Если вы только начинаете, попробуйте микро VC или инкубатор. Если хотите расти быстро и много, ищите венчурный фонд или акселератор. А если готовы работать в команде с опытными людьми, подумайте про венчурную студию.

Венчурный рынок России-2025

Теперь, давайте посмотрим, как фонды работают в России в 2025 году.
Отчет «Московского инновационного кластера» сообщает, что объем инвестиций вырос до $ 77,9−83 млн — это в 1,7−1,8 раза больше, чем в первом полугодии 2024 года ($ 46−91,6 млн). Но число сделок упало на 16−17%, а средний чек вырос почти вдвое — до $ 1,4 млн.

Фонды венчурных инвестиций фиксируют такую же тенденцию: меньше сделок, но крупнее чеки — рынок становится избирательнее.

Показатель	1-е полугодие 2025	1-е полугодие 2024	Изменение
Объем инвестиций	$77,9–83 млн	$46–91,6 млн	+70–81%
Количество сделок	61–62	73–74	- 16–17%
Средний чек	$1,4 млн	~$0,7 млн	+~100%

Сама структура сделок тоже изменилась:

56% — seed (поиск product-market fit, первые продажи);
18% — раунд A (рост и масштабирование);
16% — раунд C+ (лидеры рынка, подготовка к IPO);
5% — раунды B и pre-seed.

Фаундерам: заранее выстраивайте отношения с инвесторами, показывайте зрелость продукта и прозрачную экономику, выбирайте партнеров, которые принесут не только капитал, но и ценность для роста.

Где горячие ниши

По данным венчурных инвестиционных фондов, ИИ уверенно удерживает лидерство: 18 сделок на $ 33,67 млн. Это и бизнес, и медицина, и промышленность, и HR — везде, где AI дает быструю монетизацию. Другие популярные направления:

Робототехника: $ 12,62 млн (3 сделки);
Новые материалы: $ 11,99 млн;
Компьютерное зрение: $ 10,23 млн (2 сделки);
Нейротехнологии: $ 3,04 млн;
Bigdata: $ 2,38 млн (7 сделок);
Биотехнологии и IoT: по 2 сделки.

А что с 3D-моделированием, AR/VR, биометрией, блокчейном и квантовыми технологиями? Инвестиций из венчурных фондов ноль.

Биометрия и блокчейн уже давно корпоративный стандарт, их финансируют из бюджетов компаний и госструктур. Нишевые технологии вроде квантовых требуют больших вложений и долгого выхода на рынок — поэтому венчурные фонды пока проходят мимо них.

Фаундерам: делайте ставку на ИИ, робототехнику, новые материалы и компьютерное зрение, разрабатывая решения с быстрым выходом на рынок и конкретными кейсами применения.

Топ сделок полугодия 2025: куда двигаться фаундерам

Самые громкие сделки первого полугодия 2025 года на российском и международном рынках — это маяки, которые показывают, какие ниши и идеи привлекают деньги и растут быстрее всего. Вот на что обратить внимание:

Российский рынок:
1. Medical Visual Systems ($ 12,7 млн, УК «Первая» и РФПИ, раунд C+): Оцифровали медицину. Берите на заметку Medtech — это горячая ниша с экспортным потенциалом.
2. New Diamond Technology ($ 12 млн, «Восход»): Создали искусственные алмазы для электроники и квантовой индустрии. Deeptech с фокусом на технологический суверенитет — тренд, который поддерживает государство.
3. Cognitive Pilot ($ 9 млн, «Восход» и «Восход-Альфа-Тинькофф»): Разработали И И для беспилотного транспорта. Прикладной AI в агротехе и логистике — проверенная ставка с быстрым масштабированием.
4. Цифровые привычки ($ 6,28 млн, MOEX Start): Автоматизировали И Т для банков и финтеха.
5. Qummy ($ 5,6 млн, «Восход» и «Восход-Альфа-Тинькофф»): Запустили умную печь для питания. Hardware и IoT с потенциалом для массового рынка — недооцененная ниша с шансом на x10.

Иностранный рынок:
1. Scale AI ($ 14,3 млрд, топовые фонды США, раунд E)
Создали инфраструктуру для искусственного интеллекта, помогая компаниям внедрять ИИ.
2. World View ($ 2,5 млрд, разные инвесторы, раунд D)
Создали стратостаты (воздушные шары) для наблюдения за Землей и доставки грузов.
3. Anduril Industries ($ 2,5 млрд, венчурные и стратегические инвесторы, раунд G)
Разработали ИИ и технологии для обороны и национальной безопасности.
4. Thinking Machines Lab ($ 2 млрд, топовые фонды, раунд C)
Создали чипы для ИИ и глубокого обучения.
5. Plaid ($ 575 млн, ведущие фонды, раунд D)
Построили инфраструктуру для платежей и финансовых сервисов.

Изучите сделки и подумайте, как ваша идея может вписаться в тренды ИИ, spacetech, defensetech, аппаратного обеспечения или финтеха. Смотрите на глобальный рынок и создавайте решения, которые могут масштабироваться за границей.

Кто сейчас рулит рынком

Общий объем венчурных инвестиций в 2025 году достиг примерно $364 млрд, что на 20% больше, чем в прошлом году. В первом квартале было вложено $126,3 млрд — это рекорд за последние 11 кварталов. Сделок стало меньше, а значит, деньги концентрируются в крупных проектах.

Важно понимать, кто сейчас задает тон на рынке, чтобы знать, к кому идти за деньгами и поддержкой. Вот актуальная картина мирового венчурного рынка в 2025 году, чтобы вы могли выбрать правильную стратегию.

Частные венчурные фонды

Контролируют 66% всех сделок с общим объемом около $ 55 млн — это в 11 раз больше, чем в 2024 году. Они делают ставку на зрелые проекты, которые уже показали результаты и могут выйти на международные рынки.

Почему это важно для вас? Если ваш стартап готов к масштабированию и имеет экспортный потенциал, частные фонды — ваш главный партнер. Сосредоточьтесь на сильной бизнес-модели и планах глобального роста.
Бизнес-ангелы

Их вложения упали на 58% (до $ 15 млн), но они все еще обеспечивают 42% всех сделок. Их зона — это seed и pre-seed стадии, где они ищут свежие идеи и талантливые команды. Именно они создают базу для будущих звезд, которые потом привлекут крупные фонды.

Почему это важно для вас? Если вы только начинаете и у вас есть крутая идея с сильной командой, бизнес-ангелы помогут вам стартовать. Работайте над уникальностью проекта и покажите, что вы можете «выстрелить» через пару лет.
Корпоративные фонды и pre-IPO структуры

Они фокусируются на зрелых компаниях, которые готовы к международной экспансии. Эти игроки участвуют в самых крупных сделках, поднимая средний чек инвестиций.

Почему это важно для вас? Если ваш стартап уже на поздних стадиях и вы планируете выход на глобальный рынок, корпоративные фонды и pre-IPO структуры дадут вам ресурсы для большого рывка.

Совет фаундерам:

Для частных венчурных фондов создавайте зрелые проекты с четким планом выхода на международный рынок.
Для бизнес-ангелов развивайте уникальные идеи и собирайте сильную команду на ранних стадиях (seed/pre-seed).
Для корпоративных фондов и pre-IPO структур фокусируйтесь на международной экспансии и масштабировании.

Что будет дальше

В 2025 году мировой венчурный рынок вырастет всего на 1,8−3,1%, достигнув $ 544 млрд. Это небольшой рост, и фаундерам нужно понимать, что конкуренция за деньги инвесторов будет жёсткой.

Dealroom опубликовал рейтинг 288 стартап-экосистем, проанализированных по трём критериям: масштаб, плотность и рост. Вот что нужно знать, чтобы выбрать удачную локацию, сектор и стратегию для стартапа.

Выбор локации для запуска

Лидеры по масштабу (Сан-Франциско, Нью-Йорк, Бостон, Париж, Остин): Эти хабы выделяются по объему венчурных инвестиций, числу юникорнов, связям с университетами и стоимости стартапов.
Лидеры по плотности (Кембридж (Великобритания), Мюнхен, Тель-Авив, Оксфорд, Стокгольм): Эти экосистемы дают высокий результат на душу населения — развитые R&D, патенты и концентрация талантов. Идеальны для стартапов, ориентированных на инновации и плотные сети контактов.
Лидеры по росту (Лагос, Пуна, Белу-Оризонти, Мумбаи, Стамбул): Рынки с кратным ростом стоимости стартапов и числа юникорнов.

2025 год — это время смелых, тех, кто готов строить будущее, сочетая технологию, масштабирование и устойчивый бизнес. Используйте возможности в AI, medtech и deeptech, фокусируйтесь на готовности к глобальному рынку, масштабируйтесь и не бойтесь конкуренции на венчурном поле.

Я веду телеграм-канал, где делюсь свежими сделками и практическими советами, как привлечь деньги в стартап.
Хотите предложить проект или инвестировать? Пишите напрямую: moneyforstartup@gmail.com.

Присоединяйся к 1300+ читателям моей рассылки: каждую неделю присылаю рекомендации по разработке продукта, go-to-market и фандрейзингу.

Нажимая на кнопку, вы даете согласие на обработку персональных данных и соглашаетесь c политикой конфиденциальности

Андрей Резинкин

Бизнес-ангел, предприниматель. Инвестирую в стартапы на ранних стадиях: HR Tech, EdTech, B2B/SaaS и AI. Основатель коммьюнити для фаундеров Money For Startup